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【今日关注】

周一市场高举高打，开盘延续上周五的市场情绪，早盘上证冲高1.4%后逐渐回落，市场重心从上证50 向小盘风格发散。值得注意的是四大指数均收出较长上影线，周一的缺口大概率要面临回补压力。本周对于指数来说修正企稳重要性远大于继续突破，踏空的投资者不必心急，成交量不足万亿的背景下大金融如何涨也恐远远不是牛市。盘中指数稍有回落，涨停个股中出现超过40 家股价不足11 元，本质上又回到了低价小盘节奏。同时注意当下科创板指数位置最低，短期没有缺口回撤压力最小，有潜在的轮动机会。

板块上，早盘大金融高开后权重板块震荡回落，临近午盘大消费、汽车、地产等宏观顺周期方向轮动发力承接金融溢出资金。前期超跌TMT也酝酿反弹，传媒通信行情表现比较明显。全天医药健康表现最差，市场猜测或许和周五晚上的消息有关，政策预期不明朗的方向还是回避。

后市策略，当下市场主线切换到了顺周期板块，与2022 年12 月的顺周期板块表现相似，市场在博弈政策发力的预期。但笔者认为就宏观环境来讲，强预期弱现实的节奏恐怕还要持续一段时间，至少看到超大规模的刺激政策之前都还是保持一个博弈思路，顺周期拉出高度应当及时降低仓位，不然很容易经历“坐电梯”行情。

【市场回顾】

市场概况：7 月31 日，大盘全天冲高回落，三大指数均小幅上涨。盘面上，地产股继续大涨，券商等金融股冲高回落，零售股午后走高，AI 概念股一度反弹，下跌方面，医药股全线调整，总体上个股涨多跌少，两市超3400 只个股上涨。沪深两市7 月31 日成交额11052 亿，较上个交易日放量1569 亿，两市成交金额重回万亿。板块方面，汽车整车、零售、房地产、手机游戏等板块涨幅居前，生物制品、眼科医疗、医药电商、中药等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.46%，深成指涨0.75%，创业板指涨0.77%。

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